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天地科技，属跌幅巨大的煤炭类股，该股从上市后最高31.60元跌至目前10元附近，跌幅惊人，蕴含着报复性反弹的要求，从跌幅上测算，反弹50%可反弹至20元附近。从基本面上看，该股的上升空间也巨大：首先公司隶属中国煤炭科学院，主要从事煤炭开采设备制造等，近期煤炭短缺已经引起各方面的高度重视，煤炭开发将进入高潮，这将给公司发展提供极好的外部环境。公司2002年以12.48元/股价格发行2500万股，募资投入四个项目，项目达产每年新增净利润高达1.18亿元，合每股新增净利润1.21元，目前项目已开始产生效益；其次，公司已介入煤炭开采行业，公司出资4500万元，成立山西天地王坡煤业有限公司，占注册资本39.48%，预计年内完成主要生产系统建设，2004年初可投产，该矿储量达2亿吨以上，年产优质无烟煤150万吨，按常规价格测算的年净利达8061万元，可使公司每股税后利润增加0.33元，目前煤价上涨趋势明显，预期实际盈利将更高，达新增每股收益0.40元以上，该矿投产，将保证公司数十年业绩有保证。另外，公司以技术、装备投入，参与煤矿技改，效益提高将会更大有作为，已有的项目为陕西彬县下沟煤矿。按目前态势发展，其合理定价应在18元附近。
明天科技，超跌的煤炭概念股，公司持有山东泰山能源有限责任公司34%的股权，泰山能源注册资本3.30亿元，从事煤炭开采等，随着煤炭价格的上涨，公司投资收益将大幅提高。此外，公司也有电力概念，投资1.8亿元，持有包头广通能源有限责任公司90%股权。此外，公司巨额增发资金拟投入内蒙古乌海氯碱工程，该项目是充分发挥乌海资源优势，实现内蒙古经济发展战略的国家级大型化工项目，目前化工行业转暖明显，公司项目一旦投产，将产生巨额利润。公司2002年增发1.1亿股，增发价高达8.82元，目前公司每股净资产达5.475元，净资产倍率较低，后期股价有大的反弹要求。2003年12月19日17:12 明星2004荐股 [补记] 福田汽车（600166），2004年可能的大黑马之一，2003年1——9月每股收益0.358元，其中7——9月每股收益0.148元，公司1——9月主营业务收入105亿元，公司全年销售目标为143亿元，而截止到11月底，已实现销售收入127.8亿元，所以，按此测算，四季度销售将达40亿元左右，每股收益也会在三季度左右水平，全年每股收益0.50元左右。而公司股价有望持续上涨的根据在于：1、2004年业绩有望大幅提高，在目前举行的福田汽车2004年商务会上，公司已接收到2004年的汽车订单逾40万辆，预计销售收入肯定超过200亿元，同比增长将超过54%和40%，特别是盈利能力的“福田欧曼”订单达5.2万辆，同比增长超过150%，如此测算，2004年公司每股收益可望达到0.80元左右，甚至可能远超过这一水平。2、根据公司“三步走”发展战略，到2006年其销售收入将达360亿元，并有可能提前实现，这样，公司2005年及2006年仍将保持50%左右的增长速度，若保持目前较低的毛利率，则每股收益将分别增加到1.20元及1.80元。3、公司与戴姆勒——克莱斯勒公司的合作加快了公司的国际化脚步，利用奔驰的品牌、技术、管理等优势打入国际市场，据悉，福田已收到海外订单1万辆。公司有关负责人表示，福田汽车的国际化战略已经启动，2004年将会有实质性的进展。根据以上分析，福田汽车2004年股价目标位为16元，2005年目标位20元，2006年目标位24元。
天地科技（600582），2004年可能的大黑马之一，2003年1——9月每股收益0.255元，其中7——9月每股收益约0.10元，分析公司2002年定期报告，2002年1——9月净利润2015万元，而全年则为3400万元，据2002年年报推测，四季度业绩可能会明显好于前三季度，大约为前三季度的70%，如果按照这一规律，公司2003年每股收益将达0.43元(0.255+0.255×0.7)，保守估计则在0.35元左右。而公司股票股价大涨的支持在于：1、未来业绩的大幅提高，公司募资投入的全矿井综合自动化成套装备项目，新型高效电液控制液压支架技术创新项目、高效重介选媒成套技术与装备项目将逐步完成，并已开始产生效益，预期将支持2004年及2005年业绩大幅增长，年增长应在30%以上，电牵引采煤机项目将在2005年支持公司业绩增长，而山西王坡煤业项目在2004年初投产，将大幅提高公司2004年业绩约0.20元，2005年约0.40元，由此测算公司2004年及2005年每股收益将达0.66元左右及1.06元。2、公司所有募资投入项目应在2006年达产，按照招股说明书预测及调整计划，其2006年每股盈利应达到1.70元左右。3、公司依托大股东中国唯一煤炭行业研究院——中国煤炭科学研究院，可能收购更多的优质煤矿及与设备入股煤矿，形成新的利润增长点，利润增长会更惊人，仅公司作为第一大股东的山西王坡煤业储量高达2亿吨，资源价值高达几百亿元，并保证公司50年以上有较好的盈利。根据以上预期，并结合公司做大做强的意愿，天地科技2004年目标价位为19.80元，2005年目标位26.25元，2006年目标位34元。2003年12月23日22:12 中联重科000157 [补记] 中价蓝筹股，流通盘13000万股，三季度每股收益0.41元，该股上市后连续送转股，但业绩仍能保持较高水平，充分体现了公司做大做强的经营理念。今日该股高开高走，量价配合理想，突破态势明显，后市有继续上扬空间2003年12月27日16:12 [补记] 太钢不锈（000825）
凯迪电力（000939），2004年可能的大牛股之一。公司2003年1——9月每股收益0.265元，预期2003年每股收益0.35元左右。公司股票可能走牛的原因为：①电力紧缺，使电厂投资加大，公司作为电厂承包商将受益；②国家规定新建大电厂必须采取烟气脱硫环保措施，作为国内脱硫龙头垄断（市场份额超过50%）企业，公司受益；③由于环保排放标准提高，老电厂的脱硫改造也势在必行，公司发展空间更加广阔；④公司年内已签订脱硫工程14个，总金额21亿元，签订电厂总承包工程一项，总金额15亿元，且公司签约正在加快，仅2003年12月就签订了4个合同，金额在20亿左右；⑤公司未来数年业绩可能惊人增长，由于公司2002年主营业务收入仅5.5亿元，2003年也可能仅8亿元左右，但未来两年的订单已高达36亿元，且订单还在加速签订，因此，可以预期公司未来两年或数年都有可能保持50%以上的成长。根据以上分析，作为行业龙头，又极具扩张性，该股2004年目标价位应在18元左右。
2004年01月02日19:01 [补记] 我们前期介绍的福田汽车、天地科技、太钢不锈、凯迪电力都有成为牛股可能，其中福田汽车是汽车行业中的黑马，是可能还能涨几倍的股票；而天地科技所属煤炭行业极为看好，公司同时跨越煤炭设备制造和煤炭开采，其募资投入的高效重介质选煤成套技术与装备技术改造项目在12月已投产，在煤炭开采上投入山西王坡煤矿4500万元，投入陕西彬县下沟矿1100万元技改，使其生产能力达百万吨以上，2004年业绩大幅增长几乎是肯定的；太钢不锈则可能成为钢铁行业新的领涨股；凯迪电力属于电力设备制造，兼有环保概念，是电力行业中成长性最好的股票之一，当然，ST华靖的成长性也不俗。本周推荐可能成为扬子石化第二的华联控股（000036）和可能成为山东铝业第二的金晶科技（600586）。
华联控股（000036），2004年可能的大牛股之一，也可能成为扬子石化第二的品种。原因如下：①通过二次增发，公司投巨资进入石化行业，可能成为石化行业的黑马。首先是公司控股投资兴建年产45万吨精对苯二甲酸（PTA）项目，总投资24.27亿元，已开动，预计2004年10月投产，投产后，预计项目年均销售利润总额将高达4.55亿元。而分析扬子石化利润构成，聚酯原料，也就是PTA产品，是扬子石化最主要的利润来源，2003年中报显示，扬子石化PTA产品销售收入最大，毛利率高达23.47%，远高于销售收入第二的聚酯烯烃塑料毛利率0.27%，而且三季度毛利率进一步提高。所以，华联控股PTA项目一旦投产，无疑将成为扬子石化第二，并且华联控股PTA项目有投资效率高，民营等特色，加之股本小，可能远胜于扬子石化；其次是2003年增发募资，投资10亿元实施年产33万吨PET、PBT工程树脂石化项目，项目建成后销售利润将高达2.84亿元，两项目完成之后，华联控股石化行业销售收入将超过50亿元，公司每股收益将达到1元左右。②公司目前拥有低成本的可供开发的土地20万平方米，后期房地产项目可能成为新的大的利润增长点。由于棉花涨价和纺织服装行业竞争加剧，公司2003年业绩可能有一定幅度下降，但2004年将恢复性增长，2005年及2006年业绩将爆发性增长。该股2004年目标位为8元，2005年为12元，2006年为15元。由于每股净资产已近4元，该股可越跌越买，大胆持有。
金晶科技（600586），2004年可能的大牛股之一，也可能成为山东铝业第二的品种。原因如下：①金晶科技所属地区为山东淄博，和山东铝业同处一市。②金晶科技产品也为原材料，和山东铝业一样，且其即将投产的超白玻璃也有垄断性，和山东铝业一样，由于运输距离问题，国外产品难以和金晶科技竞争。③超白玻璃生产线在我国尚属空白，该线技术从国外引进，并获得与世界著名玻璃企业——美国PPG战略合作的机会。该项目也是经国家计委批准的国内唯一此项目，近几年不存在同国内厂商的竞争。④超白玻璃生产线预计2004年11月份建成投产，年均销售收入6.22亿元，利润总额1.63亿元。⑤公司2003年上半年业绩下降主要因为生产线停产技改，三季度经营已趋于正常，每股收益一季达0.10元左右。⑥公司2003年每股收益预期为0.30元左右，2004年增长为0.45元左右，2005年可能达1.30元。由于超白玻璃将广泛用于满足北京奥运场馆建设及上海世博会馆建设，所以公司2006年以后可望得到更快的发展。其2004年目标位为18元，2005年为26元。
2004年01月16日22:01 [补记] 猴年投资组合品种为福田汽车（600166）、中达股份（600074）、太钢不锈（000825）、金晶科技（600586）和天地科技（600582），根据流通股及成长性分配投资额。
福田汽车，持仓30%，目标位30元。该股已成为北京板块龙头，属北京政府若干年重点全力支持的企业，公司2006年销售目标360亿元，利润总额18亿元，合每股收益2.70元左右。中国建设银行全力支持，戴姆勒——克莱斯勒将巨资投入，建议越跌越买。
中达股份，持仓30%，目标位12元。该股属软塑行业龙头，创建亚洲包装材料中心，公司2003年业绩预期有一定幅度增长。由于增发募资及自有资金投入在2004年及2005年见效，2004年中报预期业绩增长较大，公布年报后果断介入，分享软塑行业的高成长性。
太钢不锈，持仓20%，目标位8元。该股业绩的成长性已体现在2003年第三季度季报，同时，该股还有配股收购母公司优质资产的题材，方案优于整体上市。更重要的，公司有多个在建和拟建项目，将使公司规模成倍的扩大，作为不锈钢生产的龙头上市公司，后期市场前景充分看好，逢低介入。
金晶科技，持仓10%，目标位18元。投资的理由是垄断的超白玻璃项目将为其带来超额的垄断利润，项目2004年10月投产，目前理应开始加大收集筹码的力度，一旦项目投产，利润大幅提高，再要拿到低价位筹码已经是不可能的，这可能是资金时间价值的一种体现。目前该股走势已属逼空行情，作为山东玻璃行业的龙头企业，目前市值也被大大低估，年报公布时果断介入。
天地科技，持仓10%，目标位20元。公司不仅是煤炭开采设备制造高，而且涉足煤碳开采，也就是不仅从设备提供上获取利润，而且从煤炭开采上获得高额利润，其以设备入资进入煤炭开采业的盈利模式将使公司的投资性大大提高。由于未来几年公司保持高速增长，所以应长线持有。
2004年02月23日23:02 中达股份 [补记] 中达股份（600074），2003年每股收益0.338元，每股净资产3.367元，每股经营活动产生的净现金高达0.742元，经营状况极好。主营业务收入增长83.43%，呈现极好的增长态势，公司所属软塑包装新材料行业，发展势头极好，作为行业龙头及国家卷烟配套材料定点生产企业，面临较好的发展机遇。目前，公司主要产品BOPET市场出现产品供不应求，销售价格持续走高的局面。年报披露，增发资金3.7亿元投入的两个项目已完成，形成实际生产能力，2004年上半年将见效，非募资投资建设的两条大型生产线也将在2004年三季度竣工投产，这些项目的完成将使公司生产能力成倍增长，随着规模扩大和规模效益体现，公司每股收益也有翻番以上的潜力，达到每股收益0.80元左右，该股因此定位应在15元左右。2004年03月18日21:03 [补记] 中达股份600074：公司2003年每股收益0.338元，主营业务收入增长83.43%，呈现极好的增长态势。目前公司主要产品BOPET市场出现产品供不应求、销售价格持续走高的局面。由于两个增发项目在2003年12月已完工，所以2004年业绩将大幅提高，另外，自筹资金建设的3个项目也将在2005年发挥效益，所以2005年业绩也有大幅提高的可能，投资价值较大。2004年06月21日21:06 [补记] 太钢不锈000825：2003年销售收入165亿元，2004年预计达到200亿元，每股销售收入将高达14元以上，而目前股价仅4.50元，严重低估。目前买入，每年资产增值水平达20%左右。2005年03月12日07:03 [补记] 钢联股份600010，是深沪股市最具投资性的股票。具体体现为：
1、高收益，2004年每股收益0.70元，若不多计提折旧，则为0.85元以上，按公司计划，若股本不扩张，则2005年每股收益0.91元，而按2004年四季度业绩（扣减多计折旧）为0.30元推算，则为1.20元。2006年公司投资65亿元以上的多个项目投产达产，按目前净资产收益率测算，增利11亿元左右，增加每股收益0.80元，每股收益可达1.7-2.00元左右，规模扩大一倍以上。
2、高净资产，至2005年底，预计每股净资产将达4.90元左右。
3、高现金流，2003年及2004年，公司每股净现金流达2.46元和2.61元，表明公司在不足二年时间所获现金可回购所有公司股票或已净挣一个公司。至2004年底，公司货币资金高达45.82亿元，合每股3.66元，几乎接近股价，如果公司不投资，每股可分现3.66元，股价除权至0.80元，而公司2005年业绩仍可维持在0.90元/股以上水平。由于公司所处位置拥有钢铁发展的矿石、煤、电、水等资源，竞争优势极为明显。原材料，运输等价格上涨反而使其竞争力和优势进一步体现，公司股价理论价位在9元以上，坚决吸纳。2005年03月25日23:03 钢联股份 [补记] 1、产品结构：公司三大品种
薄 板：尚需从国外进口，国内需求大，自给率仅50%左右。
无缝管：主要是石油管，和石油济柴相比，优势明显，属和石油发展相配套的产品，发展空间大。
重 轨：特别是高速轨，随着国家对铁路投资力度不断加大，以及城市地铁，城际铁路，轻轨等投资成为重点，需求是高速增长。预计2005年，高速轨增长达80%以上，价格稳定。
2、原料基地：白云鄂博铁矿，探明铁矿14亿吨，并伴有稀土、铌资源，按目前年产1000万吨生产能力测算，可采100年以上，稀土世界第一，铌世界第二，还有极珍贵钍资源。公司所处地区煤、电、水丰富，成本优势明显。
3、按净现金流测算，投资回收期不足2年。2003年及2004年，公司每股净现金流分别高达2.46元及2.61元，两年合计高达5.07元，比目前股价还高。由于公司折旧采取双倍余额递减法，目前每年折旧高达9.86亿元，这高于同类企业近50%，也就是说，2005年公司每股净现金流将保持在2元左右的水平，也就是今后每年分红水平可维持在20亿元左右水平。如果按正常折旧，公司2004年每股收益已超过1.1元以上水平，每股净资产超过5元以上水平。
4、公司计划2005年销售收入175.5亿元，净利润11.4亿元，合每股0.91元。由于加速折旧，公司实际多提折旧4亿元左右，扣除这部分，其2005年真实业绩达1.20元以上水平。
5、公司投资68亿元的多个项目在 2006年完全发挥作用。
其中：石油管加工项目：设备均从德国，意大利，比利时进口，生产高附加值的无缝钢管产品，产品面向国内国际市场，4月进入试车阶段，5月试生产。
冷轧薄板生产线：3月底进行全线联动试车，
2005年预期发挥能力30%
2006年生产能力发挥80%
2007年生产能力发挥100%
6、公司现金流分析：
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
老项目
折旧
9.86
8.20
6.80
5.60
4.80
3.70
2.80
净利
8.78
10.40
11.80
13.00
12.50
13.20
13.90
新项目
折旧
—
3.20
10.20
9.60
8.00
6.60
5.40
净利
—
1.00
6.80
7.50
7.70
8.70
9.70
净现金流
22.80
35.60
35.70
33.00
32.20
31.80
S172.10亿元
净利润
8.78
11.40
18.60
20.50
20.20
21.90
23.60
每股收益
0.70
0.91
1.49
1.64
1.63
1.75
1.89
这里假定：老项目盈利水平保持稳定，新项目净资产收益率在达产年为10%，以后稳定折旧采用双倍余额加速折旧，2005年新项目部分开始计提折旧，公司所得税率在2008年提高至33%，公司自2006年起不再投资，不考虑转债转股，股本不扩张。
从以上分析可以看出，至2010年，公司自由经营现金流高达172.10亿元，扣除可转债18亿元，每股现金价值就高达13.78元，这还不包括固定资产价值（新的评估值），如果考虑贴现因素，每股现金价值也在12元以上。
7、几点建议：公司2005年中期分配可采取每10股派10元及转增10的方案。
2006年以每股净资产回购5亿股以上国有股，这样可以带动整个钢铁股走高，并促成市场牛市的形成。
8、思考：如果一个处于周期性的行业公司净现金流在不足2年时间能够收回公司所有资产，是否投资人对周期性概念有过多的恐惧。事实上，从回报角度上看，成长性往往有更多的不确定性，唐钢股份新兴铸管每年高派现，使其现金回报远高于佛山照明等公司。可以肯定的是，在一轮高投资之后，如钢联股份之类隐含利润和资产的公司将进入高回报阶段，2005年中报就有望预期。2005年03月25日23:03 石油大明000406 [补记] 石油大明000406：2005年业绩将大幅提高的石油资源概念股。预期2004年公司每股收益0.33元左右，每股净资产4.76元。2005年业绩可能大幅提高的原因：1、公司2004年计提短期投资
跌价损失9000万元以上，2005年再计提大额的可能性小，仅此一项，每股收益增加0.20元左右。2、2005年石油价格可能维持高位，这将有助于公司业绩提高，且公司加大主业投入，2005年原油生产量也可能提高。3、公司投巨资于城市燃气管网这一垄断行业，目前已在襄樊市、潜江市、岳阳市、东营市分别成立了大明天燃气公司，随着西气东输工程在2004年底完成，石油大明投数亿元的燃气管网项目在2005年开始产生效益。预计达产后将增加每股收益0.20元左右。4、公司在广州、成都、北京有较多的土地储备，在对其开发后，有望2005年开始带来较好的效益。5、公司拥有5600万吨石油地质储量，按目前燃料油2000元/吨以上价格测算，价值巨大，公司还在齐齐哈尔寻找新的储备。该股从技术上看，在超跌之后有大幅反弹可能。6、最新公布的统计资料表明，石油开采、煤炭、钢铁等行业2005年1-2月利润都呈大幅提高，这使石油大明2005年业绩大幅增长有了好的开始。
2005年03月26日00:03 000825 [补记] 太钢不锈000825：2004年4月，太钢不锈经理柴志勇表示：公司正在加速实施第二步战略计划，在2006年初形成300万吨不锈钢的生产能力，建成全球最大和最具竞争力的不锈钢企业。这和深中集类似
，公司2004年不锈钢产量为70万吨，因此近几年将呈现超高速增长。无疑，到2006年形成300万吨不锈钢生产能力时，就将成为全球最大的行业龙头，而如何保证最具竞争力：从原料方面，集团公司峨口铁矿等正在扩建，满足铁矿需求，和中国最大的镍生产企业金川公司建立战略合作关系，并成为参股公司，而煤电在山西就有优势，焦炭厂扩建也在进行。这样保证公司成本优势。在产品技术上，产品成功运用于秦山核电站、三峡建设、"神舟"五号飞船、"东风"系列火箭、城市轨道车辆、造币等，优势明显。公司坚信，到2006年，太钢将成为全球最大和最具竞争力的不锈钢企业，也将成为世人瞩目的最好公司，太钢人有信心让"TISCO"品牌名扬全球。
从经营业绩上看，2004年每股收益0.78元，每股净现金流高达1.27元，公司2004年第四季度每股收益高达0.25元，加之2005年产量大幅提高，产品价格由2.4万元涨至2.7万元，涨幅10%以上，业绩也有望大幅提高。2006年及2007年，随着新项目建成达产，不锈钢产量由70万吨提高到300万吨，按公司目前7%左右保持多年的毛利率测算，业绩有望超高速增长，成为深中集第二也是极可能的。
不锈钢行业上，国内依然供不应求，2004年进口不锈钢高达290万吨，发展前景极好，而由于行业实行准入制及投资规模大，新进入者困难。
技术上，借助2004年每股0.78元业绩，在超跌之后反弹要求强烈。
石油大明000406：深沪股市最具潜力的石油股。公司拥有1000万吨以上石油储量，年生产能力40万吨左右。根据2004年上半年情况看，公司石油生产每季度贡献每股收益0.10元左右。随着石油价格上涨，预期石油生产2005年贡献盈利将达0.50元/股左右，而公司投巨资在城市燃气管网及房地产，2005年随西气东输及土地开发见效，形成新的利润增长点，特别是在襄樊、岳阳、潜江三个城市天然气输配工程有垄断优势，将为公司提供稳定增长的利润，该股目标位在7元以上。2005年04月01日22:04 [补记] 厦门机场600897：两岸"三通"概念第一股，公司与台湾航勤公司合资成立了厦门航空港空运货站公司，分别占51%和49%股权，货站公司业绩增长迅猛，成为公司新的利润增长点，从2004年下半年情况
看，三季度每股收益0.087元，四季度每股收益0.125元。如果公司能够维持这种增长态势，则2005年每股收益将继续大幅提高，目前公司现金流充裕，2003年每股经营现金流高达0.87元，2004年则达1.36元，正因为如此，公司连续推出10派4元和10派5元的分红方案。最值得关注的是，借助良好的现金流，公司2005年拟争取从控股股东处收购其他航空主业资产，使业绩保持连续高增长，作为一小盘机场股，其分红水平完全使其可与上海机场一比。
唐钢股份000709：2004年每股收益0.68元，其中四季度高达0.24凶，每股净资产4.23元，并有每10股派5元的分红预案，该股历年高分红，投资性极好，公司2005年盈利目标是不低于2004年，既每股收益达0.68元以上，2006年，公司盈利增长点极多：1、总投资达40亿元的司家营铁矿一期工程将产生效益。2、总投资45亿元的冷轧及超薄带钢深加工项目将产生效益。3、与首钢合作，在唐山曹妃甸围海造地，打造年产800万吨精品钢生产基地。2005年06月01日10:06 仅有0.5倍市净率的股票：无减持压力 [补记] 一汽四环600742：深沪股市市净率最低的股票。总股本21152万股，流通股10319万股。2004年每股收益0.14元，每股经营现金流则高达0.50元，2005年一季度每股亏损0.09元，每
股净资产5.74元。由于产品价格下降和钢材等原材料价格高企，公司2005年半年报可能依然亏损。但要看到的是：1、公司依托一汽集团，产品不愁销路，大量关联交易，使其盈利有可塑性；2、目前汽车市场有回暖迹象，产品价格趋于稳定；3、原材料价格开始回落，公司毛利率将回升；4、公司子公司富奥江森持有天津华丰汽车部件公司48%股权，随着天津一汽丰田高增长，公司投资收益会大幅提高。目前该股只有其2000元配股价15元的20%，超跌明显，只有其每股净资产的50%左右，价值凸现，逢回调可吸纳。2005年07月02日02:07 [补记] 双鹤药业600062：中期业绩有望大幅提高的股票，增长比例将相当惊人。该股总股本44108万股，流通股18586万股，2005年一季度每股收益0.076元，每股净资产高达3.57亿元。公司在上
半年，完成了转让北京费森尤斯卡比医药35%股权工作，已收到转让款2.5亿元，预计获利1.67亿元。仅此一项，公司每股收益就可达0.30元左右。而公司正着力打造成为"中国输液第一品牌"，"中国降压药品第一品牌"和"中国降糖药品第一品牌"，发展前景极为良好，业绩持续增长有保障。作为首都医药制造行业的两大品牌公司"同仁堂"和"双鹤药业"，目前股价相差过大，市值相差过大，使"双鹤药业"股价有大幅上涨要求。此外,其非流通股占60%左右，其中大股东万辉药业就占51.83%，使股权分置改革中对价问题有望有利于流通股股东，近期该股持续放量，有向上突破之可能。
中原油气000956：最具价值的资源概念股之一。总股本87465万股，流通股25500万股。中石化持股高达70%以上，可获较高对价。而公司2004年每股收益高达0.72元。2005年一季度为0.16元，每股净资产高达5.58亿元，这还不包括公司拥有石油、天然气资源的无形价值。近期中海油以每股67美元收购美伏尼科公司，正是基于伏尼科公司的资源价值。在深沪股市，资源类股价值被大大低估，可以肯定的是，由于全球石油资源仅能开采40年，后期价值会不断提升。2005年07月13日06:07 [补记] 黔源电力002039：具有巨大垄断价值的高成长水电股。该股总股本14025万股，流通股5000万股，2004年每股收益0.56元，2005年一季度每股亏损0.25元，半年报预期每股亏损减少到0
.10元左右。而三季度每股将盈利0.30元左右，全年盈利预期在5000万元以上，每股净资产将达4.40元左右。公司的投资性在于其高成长性。1、目前公司水电装机容量为44万千瓦。2、2005年10月和12月有鱼塘电站两台机组投产，新增7.5万千瓦，使公司2005年底水电装机容量达51.5万千瓦。3、2007年，光照水电站首台26万千瓦机组可能投产，普定扩建5万千瓦投产，北源公司沙阡、石门坎各有5万千瓦机组可能投产，预期2007年底水电装机容量将达92.5万千瓦。4、2008年，光照水电站投产，新增78万千瓦装机，董箐水电站18万千瓦投产，2008年底水电装机容量将达188.5万千瓦。5、2009年，董菁水电站投产，新增64万千瓦装机，马马崖水电站尖山坝投产，新增30万千瓦装机。毛家塘、牛都各有2.5万千瓦及2万千瓦机组投产。使2009年底水电装机容量将达287万千瓦。随着公司对北盘江和芙蓉江的开发，规模6倍增长，而且规模还会继续扩大，其业绩也将呈高速增长之势。建议逢低吸纳，长线持有。
卧龙科技600580：总股本17456万股，流通股5600万股，2004年每股收益0.35元，2005年一季度每股收益0.05元，每股净资产2.77元。公司股权分置改革试点对价方案为10股送3.5股，控股股东在3.5元以下增持。由于公司业绩将保持30%增长，2005年每股收益将达0.45元左右，对价后股价偏低，有上涨空间。
2005年07月25日06:07 [补记] 黔源电力002039：估值严重偏低的资源垄断股。总股本14025万股，流通股5000万股。2004年每股收益0.56元，2005年一季报每股亏损0.25元，预计中报每股亏损0.10元左右，实际上预示着二季度公司每股盈利0.15元左右，三季度是公司水电发挥效能的黄金时间，预计三季报每股盈利达0.30元左右。2005年全年每股收益达0.40元左右。公司地处贵州，处于"地无三尺平，天无三日晴"的地区，这正是水电发展的最优天时地利。目前公司拥有贵州芙蓉江，北盘江二大河流的开发权，价值极高。公司目前拥有水电装机44万千瓦，按照长江电力、桂冠电力收购水电资产7000元/千瓦测算，目前公司资产价值达30.8亿元，而目前公司市值仅8亿元左右，而根据公司投资计划安排，到2009年公司水电装机将达近300万千瓦，权益性装机也将达150万千瓦左右，价值105亿元。据此测算，其股价的上涨空间非常巨大。
金晶科技600586：高成长的节能概念股。总股本18885万股，流通股6825万股，2004年每股收益0.56元，2005年一季度每股收益0.073元，每股净资产3.14元，公司引进美国PPG公司的超白玻璃于2005年7月投产，将使公司2005年及2006年盈利持续高成长，而引进PPG技术的防紫外线玻璃也将在2006年一季度推向市场，成为2006年及2007年高成长的动力。公司也还将利用PPG技术，陆续推出在线阳光膜玻璃、各种颜色玻璃、LOW-E玻璃等环保节能、健康时尚型系列产品，公司前景充分看好。
2005年08月06日03:08 [补记] 四川路桥600039：是仅有2元价位的水电概念股。股价有翻番潜力。该股总股本30000万股，流通股12000万股，大股东持股近60%，在解决股权分置问题时有较高的对价可能。该股2005年一季度每股亏损0.04元，预计二季度减亏至0.01元左右，2005年扭亏可能性极大。公司亏损的主要原因是钢材等建筑产品价格大涨，随着钢材等建筑产品价格大幅回落，公司业绩有望大幅提高。而支撑公司业绩走好的因素有：○1公司投资8000万元组建四川巴河水电公司，有望2006年投产；投资1.2亿元组建四川巴朗河水电公司，占60%股份，所属华山沟电站和巴朗沟口电站年销售收入达1.742亿元，利润1.04亿元，上述两公司投资有望使公司成为一水电公司，每年给公司带来每股0.20元左右的收益。○2公司拥有岷山一桥、金沙江中坝大桥收费权，年通行费分别定为2539万元和3295万元，且每年递增5%。2005年4月，通过资产置换，又拥有宜宾长江桥65%股权和900万招商银行法人股（送股后），为后期公司业绩大幅提高提供了保证和现金流。公司投资1.2亿元建设泸州绕城公路，约定2005年应得收入3934万元，以后逐年递增3%，期限18年。○3公司承担四川省重点公路建设项目有1.4亿元钢材、水泥等价差没有得到解决，公司正在和有关部门沟通，一旦得到解决，公司业绩会大幅提高。○4目前钢材等建筑产品已经大幅回落，公司经营环境趋好，公司业绩有望逐步提高。○5该股发行价高达6.87元，目前每股净资产2.98元，年底应在3元以上，而目前股价仅2元多一些，作为一只正在向水电、公路桥梁收费转变的公司股票，股价有翻番潜力。
蓝星清洗000598：属严重超跌的含权股。该股总股本23267万股，流通股13050，2005年一季度每股收益0.005元，每股净资产3.70元。由于公司并没有预警，公司中报应尚可。公司目前最大的利润增长点是2001年配股资金投入TDI项目，总投资达1.66亿元，公司预计2005年进入生产期，有望给公司带来新的利润。同时，公司尚有10转增3方案有待实施。而借助大股东中国蓝星总公司，公司还有很多题材可以挖掘。
2005年08月12日20:08 有望获得高对价的低价股 [补记] 张明星
马钢股份600808：有望获得高对价的公司。公司总股本64.55亿股，流通A股6.00亿股，其中国家股达40.82亿股。在目前炒作高对价背景下，马钢股份由于短期涨幅小，且和H股股价接近，有极大的上涨空间。而业绩上，2004年每股收益0.55元，2005年一季度每股收益0.163元，每股净资产2.86元，2005年上半年完成销售收入160亿元，同比增长30%，中期业绩预期良好。成长性方面，公司获批投资205亿元，建设500万吨高附加值板卷产品生产线，产能提高50%以上，盈利增长更为可观。如果国家股拿出40亿中的3亿股对价，则马钢对价水平达流通股获10股得5股水平，其较H股低30%左右，上涨空间出现。近期钢材价格走稳，则为公司业绩稳定增长提供了外部环境。
上柴股份600841：有望获高对价的公司。公司总股本4.8亿股，而流通A股仅2160万股，其中公司国有法人股就2.417亿股，如果国有法人股拿出9%左右对价，则流通股可获10：10对价，而公司业绩较好，2004年每股收益0.44元，2005年一季度为0.113元。2005年中期虽然同比下降，但预期仍会达0.15元左右。加之公司每股净资产高达3.99元，后期有炒作空间。2005年08月20日21:08 [补记] 北生药业600556：属于被严重低估的生化药品概念股。该股总股本17275万股，流通股9535万股。2004年每股收益0.45元，2005年中期每股收益0.26元，同比增长28%左右，每股净资产高达5.57元，每股未分配利润高达0.99元，每股经营现金流高达0.42元。按照目前经营态势2005年每股收益有望达到0.50元以上水平，市盈率仅11倍左右，市净率为1左右手和同类企业华兰生物（均属血液制品生产企业）相比，其股价上涨空间至少1倍以上。而该股的题材还有：○1公司2004年配股资金2.88亿元投入四个项目，已基本完成，2005年下半年有望开始见效，预期增加净利润7000万元左右，每股新增收益0.40元。按此测算，若2006年达产70%，贡献一半利润，2007年100%达产，则2006年北生药业每股收益将达0.70元，2007年达0.90元。○2公司以9.60元发行新股，在2004年按10：5配股，配股价高达6.37元，由此形成巨额公积金，在股权分置改革中，应考虑这一因素建议公司股权方案采取10送转8，非流通股向流通股支付可获的转增股份。这样，流通股股东实际获得10转增14.5左右的股份，对价为不超过10：5的水平。
黔源电力002039：是拥有贵州省抢救性项目的资源类公司。总股本14025万股，流通股5000万股，2004年每股收益0.56元，由于公司业绩季节性因素，2005年中期每股亏损0.10元，但预期至三季度末，每股盈利将达0.20元以上，全年达0.40元左右水平。由于公司后期有大量水电项目投产，业绩将持续高成长，其成长性远高于长江电力，最终股价可能上升至15元以上，遇回档可逢低吸纳。2005年09月03日01:09 [补记] 石油大明000406：属业绩将大幅提高和有资源收购价值的股票。其业绩的预增应在3季度开始，而其资源收购价值体现在：○1公司拥有探明石油地质储量5610万吨，特别是公司子公司济北石油所拥有的曲堤油田和江家店油田，石油储备丰富，开采难度小。目前中石油收购哈油等油田资产时，按每桶6~7美元收购。若按30%可采量测算，石油大明拥有可采储量价值为：5610吨×30%×7美元/桶×8.4桶/吨≈9.89（亿美元），其每股收购价值为8/3.64≈2.72美元/股≈21.75元/股。○2公司属深沪股市少数拥有石油开发资质的企业，本身就有垄断收购价值。○3公司拥有垄断的城市燃气项目，其收购价值也在数亿元以上。由于公司股本特殊，借助股改，其收购价值将会大大提高，保守估计该股股价实际价值可能在2.5美元左右，约20元左右。
唯一第三代流感疫苗概念股海王生物000078：国内唯一拥有亚单位流感疫苗，也就是第三代流感疫苗生产技术公司。其一期工程已于2005年2月开工，预计在2006年6月完工并进行GMP认证，使公司有望在华神集团000790、重庆啤酒600132发掘之后，惊现的一匹超跌黑马。流感疫苗概念足可使公司股价大涨，进一步，公司研发力量极强，拥有一、二类新药十多个，在研一类新药达十个。其中自主研发的中药一类新药虎杖苷注射液获国家863引导项目支持，公司后劲十足。
2005年09月10日02:09 [补记] 石油大明000406：有股价翻番潜力的大牛股。而支撑股价翻番上涨的题材包括：
○1 业绩的持续性高增长。如果不存在特别计提，只要沪指维持在1080点之上，公司1-9月每股收益将提高到0.50元左右，同比增长100%以上，全年预计达0.75元左右，乐观预期则达0.80元以上。2006年，如果没有经营重大失误，石油价格维持在50美元/桶左右水平，则每股收益可能达1.30元左右。
○2其可采石油储量收购价值高达2.5美元/股，折合20元左右。我们按照目前中石油、中海油海外石油资源收购价，可采储量6-7美元/桶测算（俄罗斯目前石油出口资源税已高达每吨100美元以上，合每桶13美元左右，所以国内可采储量每桶7美元相当低估的）。石油大明石油可采资源收购价约为2.5美元/股，中原油气为1.6美元/股，辽河油田为1.08美元/股，而相对而言，石油大明原油开采毛利率（2005年1-6月数据）73%，中原油气为52%，辽河油田为69%）这实际表明各公司开采难易程度或生产成本不同，考虑这一因素，若以辽河油田为1测算，石油大明收购价要提高，而中原油气收购价则可能降低至1.30美元/股左右，深沪股市，石油开采股都严重低估，而石油将是世界上最宝贵的资源。目前世界上已探明的原油和凝析油剩余可采储量仅为1654.7亿吨。既使按目前年消耗量测算，也仅可用50年，而如果考虑中国、印度高增长的需求（目前仅中国每年新增汽车500万辆），可使用年限可能只能在40年左右。据预测，到2015年以前，石油产量即将达到高峰，以后逐年递减，石油不仅将成为世界首先被耗尽的能源及日化原料，而且价格在后期会不断飚升，每桶100美元，200美元都会出现。目前世界稍有减产因素，就不得不动用石油储备就说明这一点。但动用石油储备是还要补充的，而一旦补充可能导致更大的抢购。
○3土地增值概念。公司近几年现金流充裕，导致其购地规模极大。公司在北京、深圳、青岛、成都、广州、东营有相当规模的可进行房地产住宅开发用地。如在寸土寸金的北京，其全资子公司北京井田房地产公司拥有住宅用地27.3万平方米，价值增值将极大，估计公司仅土地增值一项就达数亿人民币。
○4城市燃气垄断概念。目前公司拥有岳阳、襄樊、宜城、潜江、谷城、南漳等六个城市燃气管道项目，其规模在深沪上市公司中是最大之一，完全可和长春燃气相比，而长春燃气市值已达22亿元，市值率达2倍以上，后期公司这部分资产增值潜力巨大，并完全可以分拆上市。且这块资产2005年下半年将贡献利润。
○5石油开采作业服务。石油开采作业服务被投资人看好。相关公司，如海油工程、江钻股份，石油济柴都有极好走势，而石油大明拥有油气勘探开发、防水材料、油井特种作业、石油工程科技等为石油服务的子公司，每年为中国石化提供相当规模的劳务和产品，其潜力也是比较大的。
○6收购题材，在股改之后，预期收购公司资金只需5亿元以内，而获得一家每年净现金流在5亿元左右的石油开采企业，极为合算，界时可能产生股权之争。
综合以上分析，石油大明后期潜力应远不是翻番，而是应有走出创新高的潜力，而公司的风险只是在多元化的投资上，而这种损失多为一次性的，所以，随时间推移，这种风险将消失。而一个好的建议是，把所有非石油、城市燃气的资产都高价出售，所获资金投入毛利率高达73%的石油开采业，那样，公司股价上涨空间可能会是几倍的。2005年09月18日03:09 [补记] 方兴科技600552：具有太阳能电池概念的低价小盘超跌股。该股总股本11700万股，流通股5200万股，2004年每股收益0.24元，2005年中期每股收益0.0035元，每股净资产2.84元，该股题材主要有：○1公司年产600万片ITO导电膜玻璃，应用于太阳能电池等领域，使该股具有太阳能电池概念。○2公司拟和香港耀好科技公司合资生产STN-LCD面板，项目年销售收入14.57亿元，税前利润1.05亿元。有液晶面板高科技概念。○3控股股东可能转变为拥有54亿资产的中国瑞联实业，有利于优质资产注入。○4该股超跌明显，上市后最高价达14.80元，随后一路下跌，有强烈的反弹要求，加之流通盘仅5200万股，反弹力度会较大。
华东科技000727：属超跌的低价太阳能概念股。该股总股本35915万股，流通股19681万股，2004年每股收益0.07元，2005年中期亏损，每股亏0.04元，每股净资产3.08元。公司生产的"电工"牌太阳能真空集热管系列产品，是太阳能的能量采集过程中必须用到的集热材料。特别是公司开发的双真空完全玻璃高效太阳能复合管，采用环保纳米材料为介质，热效率比普通真空管提高15%-20%。该股超跌明显反弹力度大。2005年10月19日10:10 [补记] 思源电气002028：总股本10600万股，流通股2680万股。2005年中期每股收益0.24元，每股净资产3.56元，公司预计2005年1-9月份净利润同比增长50%-80%之间。由此测算，其1-9月份每股收益达0.42元左右，按此趋势，全年达0.60元以上。公司为输配电设备供应商，该行业是后期五年内极为看好的行业，发展速度会加快。目前公司募资投入项目还处在建设期，预期2006年开始逐步见效，项目竣工达产后，预计年新增净利润7641万元，公司规划到2010年，销售收入达到20亿元，净利润2亿元，合每股收益2元，目前公司正处于股改阶段，流通股东将获每10股送3股的对价，在业绩预增和股权登记双重利好刺激下，该股有望走出拉升行情。而从新和成等中小板股票股改后填权走势上看，思源电气值得中线关注。
三九生化000403：总股本21168万股，流通股10149万股，2005年中期微亏，每股净资产2.54元，2005年4月，山西振兴集团入驻，并注入优质资产山西振兴电业65%股权，置出劣质的应收款和昆明白马制药等资产，振兴集团将向生物制药，煤炭液态发展，这使三九生化具有生物制药和新能源概念。2005年10月22日00:10 [补记] 煤气化000968：绩优低价的新能源概念股。该股属尚未炒作的高成长新能源概念股改股。其2005年中期每股收益0.32元，每股净资产3.51元，股改方案为每10股送3股，在股改过程中，公司透露其"十一五"计划，其原煤产量达1300万吨，较目前300万吨提高3倍以上，煤焦油加工75万吨，甲醇10万吨，年销售收入92亿元，较目前翻5倍，利润10亿元。盈利将呈高速增长态势，从公司盈利能力及煤焦油加工，甲醇生产等题材看，其远胜于"太工天成"。随着石油资源日益紧缺，通过煤转化甲醇汽油将急为迫切。而和太阳能、生物能源等相比较，甲醇优势明显，这使该股在股改前和股改后可能出现抢权和填权的走势。如果按2005年每股收益0.55元测算，新能源概念股市盈率在20倍以上，则其合理定位应在11元以上。在2006年业绩增长方面，离石煤矿和东河煤矿将达产，盈利将大幅提高，业绩增长40%左右是有可能的。风险方面，主要在于管理规范及关联交易。
昆明制药600422：总股本31417万股，流通股12800万股，2005年中期每股收益0.10元，每股净资产2.19元。公司以云南天然植物青蒿、三七、天麻为依托，发展天然植物药，发展前景极为看好，且有一定的资源垄断优势。2005年下半年，其年产40吨蒿甲醚技改项目将完成，并在下半年向瑞士诺华提供9.48吨蒿甲醚原药，预计新增收入1亿元，由于该股价低，成长性好，后期上涨空间极大。
2005年11月01日06:11 深沪股市成长性最好的大牛股 [补记] 深沪股市成长性最好的大牛股
通威股份600438：深沪股市成长性最好、受益禽流感的大牛股。公司是水产饲料龙头企业，公司产品的技术含量极高，其生产配方类似"可口可乐"，这决定了公司在行业中的竞争性和定价能力。通威和国内外研究机构共同打造淡水养殖鱼类基因计划，像袁隆平研究杂交水稻一样，将鱼类品种的选育、纯化、良种化作为研究的重点方向，运用品质改良基因提供新的具有速长、抗病、规格一致和不同风味的养殖良种，在饲料、食品和药品行业形成产品链。从行业发展前景上看，我国现有水产养殖品产量中，仅有20%左右是饲料喂养的，未来这一比例将提高到35%以上，随着水产品需求扩大及饲料喂养比例的提高，水产饲料的需求年增长率达20%左右，龙头企业年增长率可达50%左右，而成就通威股份成为大牛股的依据为：○1禽流感的发生，就使水产品需求增加，价格上涨，通威公司将受益。○2公司2005年1-9月每股收益达0.61元，每股经营现金流高达1.36元，发展势头极好，预计2005年每股收益达0.80元左右，按20倍市盈率测算，股价应定位在16元左右。○3最好的成长性。由于2005年下半年，公司海南、广东揭阳、成都德阳项目投产，并成功收购粤华和大海两公司41%股权，公司2006年仍有望保持50%左右的净利润增长，2007年，由于2006年有广东茂名、安徽合肥、湖北沙市等工厂投产，以及水产良种繁育基地，工厂化养鱼技改等完成，2007年净利润的增长可能达40%左右，以后各年维持20-30%的增长。这样测算，2006年及2007年公司每股收益将分别达1.20元左右和1.70元左右。2008年则会达2.00元左右，不考虑对价因素，按15倍市盈率测算，其3年目标位应在30元左右。目前正处于股改阶段，公司可能会在股改中承诺高成长的条件。2005年11月05日03:11 [补记] 包钢股份600010：具有循环经济，铁路建设及石油设备等多重概念的股票。该股2005年1-9月每股收益高达0.71元，每股净资产4.67元，每股经营现金流高达0.68元，净利润同比增长50%以上。该股题材包括：○1循环经济试点企业。在国家循环经济第一批试点企业中，包钢集团位列其中，而包钢股份是包钢集团核心企业，实质上就是包钢股份进入试点。○2铁路建设概念。公司的主导产品之一就是重轨，市场占有率达30%左右。如果投资人看好晋西车轴等铁路概念股，那么，生产重轨的包钢股份同样应该看好。这也是公司在钢铁行业上市公司业绩大幅下滑情况下，仍保持高增长的原因之一，○3石油设备概念。公司的另一大主导产品无缝钢管、石油管等为石油开采输送服务，价格稳定、需求增长快。○4资源概念。包钢拥有自己的矿山，白云鄂博铁矿已探明铁矿工业总储量达12.55亿吨。因为有白云鄂博，包钢不怕铁矿涨价，此外，公司所处地，水、煤、电充裕，价格便宜，使公司生产具有成本优势。○5股改有高对价可能。目前公司大股东持股8.88亿股，占62.62%，有能力支付高对价。这样公司股价后期有连续除权可能，相对于其他股票，上涨空间较大。
上海医药600849：总股本47431万股，流通股28606万股。2005年1-9月每股收益0.16元，每股净资产高达3.80元。近期媒体报道，上海医药集团向罗氏生产达菲。由于达菲是目前预防治疗禽流感的首选药物，一旦获准生产，其效益及题材都是巨大的。目前公司股价仅是每股净资产的1.1倍左右，所以，一旦题材兑现，其净资产倍率可大幅提高，股价上扬空间巨大。
2005年11月13日07:11 [补记] G华靖600886：被严重低估的股票。该股2005年1-9月每股收益高达0.576元，每股净现金流则高达2.03元。按此趋势测算，2005年每股收益将高达0.75元左右，每股经营净现金流高达2.5元左右。目前仅5元左右的股价，意味着公司现金流在二年内可回购其全部股票。展望2006年，一方面，从2005年5月起调高电价，将使公司2006年上半年业绩更好。另一方面，电煤价格已开始回落，公司发电成本降低，这样，业绩有望进一步提高。由此预期公司2006年每股收益提高到0.90元左右是可能的。中长线上，公司目前运营的总装机规模270万千瓦，在大股东国投公司支持下，到2008年，国投电力装机容量可能达到1116.50万千瓦，增长数倍，到2012年，国投公司装机规模达5000万千瓦，将根据国投电力承受能力逐步注入或由公司投资等方式进入公司。而公司承诺每年分红比例不低于50%，从而使股东回报得到保证。该股目前严重低估，有强烈的反弹要求。按海外市场同类股票11倍左右市盈率测算，估值在8-10元之间。
四川路桥600039：业绩有望大幅提高的股票。公司2005年1-9月每股收益0.004元，三季度每股获利0.04元，而随着建筑材料价格的回落，四季度有望获得更好的回报。展望后期，公司建筑方面业务有望产生较好回报，而路桥收费及水电项目逐步投产见效，使其盈利前景较为看好。2005年11月19日07:11 [补记] 云铝股份000807：有外资收购题材的超跌低价股。该股2005年1-9月每股收益0.20元，每股净资产2.96元。公司在铝电解行业全面亏损的情况下，依然有较好业绩，一方面缘于公司年产30万吨的规模，另一方面，也是最重要的，是公司的电耗在行业中处于领先地位。正因为如此，包括美国铝业公司在内的跨国公司频繁光顾公司，寻求收购和战略合作，而公司方面也发布公告，称拟在引进战略投资者的基础上，投资控股个旧铝业公司。目前公司股价严重低估，导致控股股东买入公司流通股2699.65万股，控股股东子公司购入528.76万股，合计持股超过流通15%以上，很显然，一旦外资收购题材实现，其股价上涨空间巨大。而氧化铝价格回落，则其业绩也将大幅提高，股价随之扬升，因此，该股机遇远大于风险。
北生药业600556：跌破每股净资产的生物医药股。2005年1-9月每股收益0.37元，每股净资产5.58元，考虑股改因素，目前其股价在股改后远低于每股净资产，而另一方面，公司2006年投资2.5亿元的四个项目：苦瓜系列深加工项目、人用狂犬病纯化疫苗项目等将见效，盈利大幅增长可期，业绩将支撑股价大幅扬升。2005年11月27日05:11 股价有几倍增长潜力的小盘股 [补记] 黔源电力002039：业绩高速增长的电力股1.2005年净利润约5000万元，每股收益0.37元左右。2.2006年，业绩有望大幅提高，一方面是电价从2005年5月1日提高，2006年全年受益；另一方面2005年是偏枯水年，2006年只要来水正常，业绩提高20%是有可能的，此外，鱼塘电站7.5万千瓦发电机组投产发电，使公司发电能力（水电）由43.5万千瓦，提高到51万千瓦。3.2007年，投资16亿元的光照水电站，4×26万千瓦机组有望投产发电，带来业绩大幅提高。4.2008年，列入抢救性工程的董菁电站（4×21万千瓦）有望投产发电，总投资20亿元，装机容量达40万千瓦的芙蓉江流域的沙阡、清溪、毛家塘、牛都坝、石门坎、长岩等都计划在2008年前后陆续投产，发电规模再次大幅提高。5.2009年，装机60万千瓦的马马崖电站投产发电，善泥坡电站（18万千瓦）也将在其后投产。这些项目投产后公司水电装机容量将超过350万千瓦，是目前规模的8倍左右，每股收益最终达2元左右是有可能的。坚持长线投资，必会有几倍的投资回报。2005年11月27日05:11 预期2006年业绩增长10倍以上的股票 [补记] 长源电力000966：属于超跌的2006年业绩将暴增的股票，也属清洁能源股。公司业绩可能在2006年暴增的原因：○1从季度业绩分析。公司2005年1-6月每股亏损0.26元，而第三季度每股盈利0.09元。而根据公司公告，全年可能扭亏，也就是第四季度每股盈利0.169元以上。目前公司采购煤价已降至500元/吨左右，实现扭亏可能性增大，按此趋势测算，公司2006年每股盈利可能达0.40元左右。而按四季度趋势则更高。○2如果煤价继续走低，其每股收益将大大提高，达到0.60元左右也是可能的。○3公司松树岭水电（6万千瓦），芭蕉河水电（9.6万千瓦）和老渡口水电（9万千瓦）都将成为公司新的利润增长点。而富水水电、南河水电，十堰陡岭子水电等使公司水电规模达到相当水平，该股因此有清洁能源概念，水电项目新增容量可使公司每年增加5000万元左右净利润，每股收益增加0.14元左右。
2007年，公司正在建设的荆门热电三期（2×60万千瓦）将在2006年底投产，2007年发挥效益，公司控股55%，正常情况下，每年能为公司带来8000万元净利润，每股收益增加0.22元左右。
2008年，已批准建设的江西黄金埠电厂一期（2×60万千瓦）计划2007年投产，2008年发挥效益，公司控股50%，又形成2008年新的利润增长点。
综合以上分析，公司已进入业绩超高速增长期，其目标价位在6元以上。
2005年12月06日05:12 股价有几倍增长潜力的小盘股 [补记] 股价有几倍增长潜力的小盘股
黔源电力002039：业绩高速增长的电力股1.2005年净利润约5000万元，每股收益0.37元左右。2.2006年，业绩有望大幅提高，一方面是电价从2005年5月1日提高，2006年全年受益；另一方面2005年是偏枯水年，2006年只要来水正常，业绩提高20%是有可能的，此外，鱼塘电站7.5万千瓦发电机组投产发电，使公司发电能力（水电）由43.5万千瓦，提高到51万千瓦。3.2007年，投资16亿元的光照水电站，4×26万千瓦机组有望投产发电，带来业绩大幅提高。4.2008年，列入抢救性工程的董菁电站（4×21万千瓦）有望投产发电，总投资20亿元，装机容量达40万千瓦的芙蓉江流域的沙阡、清溪、毛家塘、牛都坝、石门坎、长岩等都计划在2008年前后陆续投产，发电规模再次大幅提高。5.2009年，装机60万千瓦的马马崖电站投产发电，善泥坡电站（18万千瓦）也将在其后投产。这些项目投产后公司水电装机容量将超过350万千瓦，是目前规模的8倍左右，每股收益最终达2元左右是有可能的。坚持长线投资，必会有几倍的投资回报。2005年12月06日05:12 预期2006年业绩增长10倍以上的股票 [补记] 预期2006年业绩增长10倍以上的股票
长源电力000966：属于超跌的2006年业绩将暴增的股票，也属清洁能源股。公司业绩可能在2006年暴增的原因：○1从季度业绩分析。公司2005年1-6月每股亏损0.26元，而第三季度每股盈利0.09元。而根据公司公告，全年可能扭亏，也就是第四季度每股盈利0.169元以上。目前公司采购煤价已降至500元/吨左右，实现扭亏可能性增大，按此趋势测算，公司2006年每股盈利可能达0.40元左右。而按四季度趋势则更高。○2如果煤价继续走低，其每股收益将大大提高，达到0.60元左右也是可能的。○3公司松树岭水电（6万千瓦），芭蕉河水电（9.6万千瓦）和老渡口水电（9万千瓦）都将成为公司新的利润增长点。而富水水电、南河水电，十堰陡岭子水电等使公司水电规模达到相当水平，该股因此有清洁能源概念，水电项目新增容量可使公司每年增加5000万元左右净利润，每股收益增加0.14元左右。
2007年，公司正在建设的荆门热电三期（2×60万千瓦）将在2006年底投产，2007年发挥效益，公司控股55%，正常情况下，每年能为公司带来8000万元净利润，每股收益增加0.22元左右。
2008年，已批准建设的江西黄金埠电厂一期（2×60万千瓦）计划2007年投产，2008年发挥效益，公司控股50%，又形成2008年新的利润增长点。
综合以上分析，公司已进入业绩超高速增长期，其目标价位在6元以上。2005年12月13日07:12 [补记] 长源电力000966：2006年业绩有望飚升的超低价清洁能源股。
1、公司2006年业绩有望飚升，这可以透过2005年各季度业绩变化获得预期。公司2005年1-6月每股亏损0.26元，但自2005年5月电价上涨后，2005年7-9月每股盈利就达0.09元，根据公司预期2005年可能扭亏，则2005年10-12月每股盈利就达0.16元左右。按这样态势发展，只要煤价不大涨，则公司2006年业绩10倍以上增长将成定局。
2、超低价。目前公司股价仅2.80元左右，从公司股本上看，非流通股所占比重高达70.8%，常规情况下，其对价水平应在10送3股以上。按10股送3股测算，其股价除权后仅2.15元左右水平，将远低于年底时每股净资产2.30元左右水平，而2006年其每股收益可能超过0.40元水平，股价上扬空间大。
3、清洁能源概念。目前水电是最廉价的清洁能源。公司目前拥有6个水电项目，分别为富水水电、南河水电、十堰陡岭子水电、松树岭水电，芭蕉河水电及老渡口水电，其中前三个已完全投产，后三个部分投产或在建，将形成新的利润增长点。水电总装机容量将高达36.6万千瓦。
石油大明000406：属有重大题材的股票。公司大股东为中石化，如何整合石油大明呢？无非两个办法：
1、出售重组。但从目前石油大明盈利情况及资产质量上看，要找到好的重组方很困难，首先是石油大明盈利能力非常强，预计2006年每股收益将提高到1.10元以上，其次是拥有垄断的，价值几十亿元的石油资源，如果回购这些资源保守估计也将支付30亿元以上。2006年每股收益将达10元以上。再次是每股净资产高达5.30元左右，而且还不断提高，能够接管石油大明并获股东信任的可能只有华为、中国移动这样的实力企业，而一旦这类企业接管，2006年每股收益不能低于1.20元，则其股价可能在16元以上，所以前景看好。
2、回购或换股。按照辽河油田情况，回购市盈率和市净率分别为13倍和2.98倍。如果石油大按此标准回购，其回购价格分别为14.3元（按2006年每股盈利预测）和15.79元（按2005年底每股净资产）。而若和中石化换股，目前中石化市盈率为11倍，市净率为1.8倍，则每股石油大明可换中石化股票2.8股，合12元，或换2.2股，合9.5元，由于中石化炼油资产劣于石油开采资产及资源价值，所以按市净率测算合理性偏低。
从以上分析情况看，石油大明整合可能采取第二种方式中换股可能性为大，换股比例大致应为每10股石油大明换中国石化25股至30股为合理。2005年12月20日08:12 [补记] 北生药业600556：属深沪股市市盈率、市净率最低的超跌生物血液制品股。1.从市盈率、市净率上看，公司2005年1-9月每股收益0.37元，每股净资产5.58元，预期2005年每股收益达0.49元左右，每股净资产5.70元左右。目前该股股价仅5.50元，市盈率仅11倍，市净率低于1。而深沪股市类似的股票，如华兰生物，天坛生物市盈率在20倍左右，市净率达2倍左右，北生药业股价严重偏低。2.超跌。该股从最高24元下跌，扣除除权因素，跌幅超过70%，超跌明显。3.2006年业绩仍有望大幅提高。公司2004年下半年高比例配股，募资2.88亿元，投入苦瓜系列产品深加工产业示范工程，人用狂犬病纯化疫苗等四个项目，目前已基本完成，2006年将产生效益，按照配股说明书预期，四个项目正常年份利润总额将达9000万元以上，增加每股收益0.36元左右。
目前北生药业拥有柳州、辽阳两家血液生物制品厂，前身分别为广西生物制品研究所和沈阳军区供血站；拥有浙江汉生基因工程、长春凯旋生物基因、北京桀亚生物基因三个生化基因基地，以及北京嘉德、广西北海药品生产基地。公司股改即将进入实施阶段，由于三季报显示其每股净现金流高达0.75元，因此公司股改可能采取送股加派现相结合方式，实施后，其市盈率和市净率更低，使其反弹空间巨大，目标位应9元左右。
通威股份600438：属小盘高成长的高扩张股票。是水产饲料的龙头企业。由于其鱼饲料配方独特，其生产类似"可口可乐"流程，因而有类似"可口可乐"题材的高成长特征和竞争力。公司2005年预期每股收益达0.80元左右，2006年及2007年都可能保持40%左右复合高成长率，以后各年维持20-30%的增长，建议年报之前逢低吸纳，长线持有。2005年12月24日07:12 业绩增长400%以上的高成长低市盈率股 [补记] 三精制药600829：2005年业绩将增长400%以上的高成长医药股。公司2005年10月公告，受公司资产重组等相关因素影响，2005年业绩将增长400%以上，估计每股收益达0.35元以上，而分析三精制药有限100%股权并入公司之后，每季度业绩情况，三季度每股收益0.148元（0.22-0.072）。而四季度也将超过0.13元（0.35-0.22）。这样测算，三精制药在重组后每股收益每季约为0.15元左右。如果三精制药2006年经营保持稳定，则2006年每股收益可以达0.60元左右水平。但实际上，三精制药有限保持持续高成长，如其2004年净利润约1.19亿元，2005年净利润可能达1.40亿元左右，保持20%左右的高成长是可以预期的。同时，公司投资4亿元在大庆建设药用玻璃瓶生产基地，2005年下半年收购四川三精升和制药和澳门中央大药厂51%股权，使其有了更多的新的利润增长点，所以，经过努力，三精制药在2006年努力使每股收益达0.70元左右也是可能的。此外，"三精"品牌价值40.03亿元，是药品行业中排名第三的品牌，也提高股价水平。
目前公司流通股仅占25%左右，而哈药收购股价成本仅为1.55元/股。这样，在股改中，流通股股东可以争取获高对价，如10股送4股，其除权价仅4.50元左右，股价有巨大的上升空间。
通威股份600438：属小盘高成长的高扩张股票。是水产饲料的龙头企业。由于其鱼饲料配方独特，其生产类似"可口可乐"流程，因而有类似"可口可乐"题材的高成长特征和竞争力。公司2005年预期每股收益达0.80元左右，2006年及2007年都可能保持40%左右复合高成长率，以后各年维持20-30%的增长，建议年报之前逢低吸纳，长线持有。2006年01月02日02:01 深沪股市太阳能投资最大的黑马股 [补记] 南玻A000012：深沪股市太阳能投资最大、市盈率仅10倍的太阳能黑马股。1投资40亿元建东莞绿色能源产业园。南玻成立以来最大的投资项目-东莞绿色能源产业园9月份开始，总投资达40亿元左右，占地面积700余亩，预计全部建成后年产值将达90亿元。其中，太阳能电池项目，规划产能为450兆瓦。预计在2009年完成全部投资，而目前无锡尚德规模也仅120兆瓦。而一期投资7.5亿元的30兆瓦太阳能电池生产线、日熔量250吨的太阳能与超白玻璃生产线、低辐射镀膜玻璃生产线则有望在2006年下半年陆续建成投产，达产后产值超过15亿元。2最低的市盈率和市净率的太阳能概念股。2005年1-9月每股收益0.24元，其中第三季度为0.093元，预期全年达0.30元左右。前三季度每股净现金流则高达0.66元，考虑公司成都、广州、天津三地项目及彩色滤光片项目在2006年形成新的利润增长点或业绩增长，2006年每股收益会有较大增长。目前其股价仅4.60元左右，按10送3对价，除权价仅3.5元左右，使其市盈率仅10倍左右，远低于深沪股市太阳能概念股20倍以上的市盈率。2006年01月02日02:01 【黑马股】预期每股收益达1.2元以上的房地产股 [补记] G福星000926：属2006年每股收益将高达1.2元以上的房地产股。该股目前总股本仅20526万股，2005年1-9月每股收益0.6887元，每股净资产高达5.31元。公司在股改中承诺，若2006年净利润未达到2.485亿元，则追加送股。说明管理层对此充满信心，也就是说2006年每股收益将达1.20元以上。目前公司土地储备充裕，保证公司2008年不存在土地问题。同时，公司投资新增2万吨钢丝帘线项目使2007年有新的利润增长点。这样，公司2007年之后仍可保持稳定增长，作为一只小盘低市盈率，有大量土地储备的房地产股，后期上扬空间较大。2006年01月07日05:01 [补记] G福星000926：属业绩高增长的低市盈率低市净率的房地产股。该股总股本20526万股，流通股10054万股。2005年1-9月每股收益0.69元，每股净资产5.31元，每股经营净现金流高达0.56元，公司于上世纪90年代末进入武汉房地产业后，经过几年的发展，其房地产开发综合实力位于武汉房地产的前三位。其开发的"福星城市花园"，"金色华府"等项目为当地家喻户晓的名牌楼盘。公司目前项目储备高达110万平方米，并且这些项目地理位置优越，土地成本低，能为公司至2008年带来较大的业绩增长，同时，公司投资5亿元的"新增2万吨子午轮胎用钢丝帘线项目"将于2006年投产，也为公司带来盈利增长点和巨额的现金流。公司预计2006年净利润达2.485亿元，合每股1.20元以上，预期2007年以后保持20%左右的高增长，该股目前价位不足8元，价格明显偏低，后期上涨空间巨大。
名流置业000667：即将进行股改和现金分红的股票。该股总股本24503万股，流通股6359万股。2005年1-9月每股收益0.184元，预期全年在0.30元左右，每股净资产2.40元。公司中期分红方案：每10股派3.7元即将实施，同时，股改方案为向流通股东10股转增3.87股，这样除权后其股价仅2.80元左右，相对于其业绩和土地储备，股价偏低。公司武汉盘龙城项目占地942亩，每亩成本价仅1.22万元，但目前已升值几十倍，所以其重估价值极高。2006年01月14日06:01 [补记] G美利000815：是深沪股市最具生态经济概念的高成长股票。2005年1-9月每股收益0.29元，每股净资产4.88元，每股经营净现金流高达0.43元。○1生态经济概念。从2001年开始，美利纸业就在宁夏中卫开垦沙漠，治沙造林，目前自营林已达20万亩，打造生产流程为：造纸---废水处理----压力管道输送----灌溉----林木生长----原料储备用于再生产。公司的目标是在宁夏建100万亩造纸原料林基地，在新疆建50万亩芦苇基地。○2高成长。公司投资40亿元，营造50万亩造纸林基地，兴建年产30万吨杨木浆、40万吨高档纸生产线的林纸一体化工程有很好的效益，达产后年平均销售收入35.27亿元，年新增利润为7.26亿元，而目前公司年利润总额仅6000万元左右，因而有增长12倍以上的潜力。
作为一只循环生态经济概念的10倍增长潜力股，后期上涨空间巨大。
红豆股份600400：有连续除权的股改概念股。2005年1-9月每股收益0.20元，每股净资产3.62元。其股改方案为每10股送3股，同时，集团承诺出售价不低于6元，并提出在05年股东大会上推出每10股转增不少于3股的方案，加之公司管理层买入及拥有充裕土地储备，后期有填权走势。2006年01月21日07:01 业绩已出现拐点的超跌低价股 [补记] 长源电力000966：业绩拐点已经出现的超跌低价股。公司已经预告2005年将出现4500万元左右的亏损，合每股亏损0.12元，但和2005年中期相比，每股减亏0.15元，相当于2005年下半年盈利5200万元。而2005年亏损的主要原因为：荆门热电厂4#机停机烟气脱硫改造，减少利润4500万元，电煤价格上涨，减少利润3300万元。2006年，停机因素消失，电煤价格走低，盈利有望大幅提升。2006年02月07日07:02 市净率仅0.7倍的优质矿产资源股 [补记] G唐钢000709：市净率仅0.7倍左右的矿产资源股，公司2005年10月31日数据为：每股净资产4.22元，1-10月每股收益0.49元,每股经营活动的净现金流高达2.02元。目前其股价不足
2.7元，市净率仅0.7倍左右，极具收购价值和回购价值，同时，公司掌握铁矿资源。公司合营组建了司家营铁矿有限责任公司，预计一期2006年投产，年产铁矿石700万吨，二期规模扩大年产铁矿1200万吨。此外，公司还联合武钢、马钢、沙钢同必和必拓组建铁矿石合营公司，获取国外铁矿资源。而公司和首钢在曹妃甸建设1500万吨钢铁项目也必将纳入公司后期盈利增长点上。目前公司手持大量现金，有能力投资大项目更有能力回购其股票。公司大股东承诺在每股净资产以下不减持，同时提议每年现金分红不少于当年可分配利润的60%，其分红回报率将超过10%。
G天士力600535：属于业绩稳定增长的股票。2005年1-9月每股收益0.41元，预期全年达0.67元左右，而2006年预计会有15%左右的增长，每股收益达0.77元左右。而随着新药不断推出，公司预计2007年将步入高成长，每股收入增长20%以上成为可能。使其每股收益达到0.95元左右。如果给予公司18倍市盈率，其股价大大低估。
(张明星)
2006年02月19日10:02 再推一翻番大牛股 [补记] G营口港600317：是深沪股市港口股中成长性最好的。有股价翻番潜力的大牛股。公司股价翻番预期的依据为：1、公司2005年每收益预期为0.52元左右，不分配，仅略低于上港集箱而股价相差极大，比价严重偏低。进一步由于公司以7.75亿元收购的三个成品油及液体化工品专用码头将全部在2006年发挥效益，同时，以9419万元收购的中储粮储运公司48.3%股权，及以1.13亿元收购在建的10万吨粮食简仓也将对2006年业绩产生贡献，公司2006年净利润增长将达40%左右，这一点，公司方面也极有信心。每股收益将提高至0.73元左右，可能业绩会强于上港集箱，相应股价会达上港集箱水平11元左右。2、随着优质资产注入公司2007年至2008年都可分别维持30%和25%左右的业绩增长，每股收益分别提高到0.95元和1.19元左右水平。目前公司总股本仅2.5亿股，和集团几十亿资产相比，集团公司有足够的优质资产注入，保证公司未来5至10年的高速增长。若按2008年1.19元每股收益，15倍市盈率测算，其股价水平应达17.85元左右水平。3、公司大股东承诺三年内持价格不低于13.48元，其依据就是公司2006年至2008年三年每股收益增长不低于年均25%，相对于目前股价，股价也应翻番。
以上分析表明，营口港确为有翻番潜力的大牛股，这也是笔者2005年连续强力推荐石油大明翻番之后，2006年再推出的大牛股。
腾达建设600512：即将展开股改行情的股票。公司2005年每股收益0.39元，每10股派4元。由于公司2006年收购的钱江四桥20年经营权从2005年12月产生效益，每年获补偿费7960万元，并获桥身的广告收入，加之公司公路市政施工业务稳定，2006年每股收益有望提高到0.48元左右，2007年投资建设的台州路桥汇鑫广场完成，每股收益有望提高到0.60元左右。而公司即将股改，其非流通股比例高达62.5%，有高对价可能，即使按每10股送3股测算，除权后的股价为：（5.8-0.4）÷1.3=4.15元。相对于其2006年0.48元，2007年0.60元的每股收益预期，股价有较大上涨空间。2006年03月04日03:03 价格严重偏低的高成长低市盈率资源股 [补记] 价格严重偏低的高成长低市盈率资源股
G兰花600123：业绩有望连续增长的低市盈率资源股。公司目前总股本仅3.7亿股，相对一个拥有10亿吨以上可采资源的煤炭企业来说，扩张的能力还很强。该股目前股价严重低估，至少有80%左右的上涨空间。原因如下：1.高成长。公司2005年预计每股收益1.20元以上水平；2006年，因为技改完成，现有矿山增产100万吨以上，同时，参股36%的亚美大宁也将由2005年试生产进入2006年达产阶段，生产能力400万吨将发挥，有望贡献1亿元以上的投资收益。此外，尿素也将由2005年35万吨左右提高到45万吨，且全年免征增值税，发电项目2005年12月首台机组发电，2006年5月全面竣工，也有盈利贡献，这样，公司2006年每股收益可达1.80元左右，甚至更高；2007年，本部矿山有望再增80万吨产量，亚美大宁全面达产，产量有望达450万吨，2006年底将完成的年产18万吨合成氨30万吨尿素，及2007年计划收购集团30万吨尿素项目，使尿素产能达100万吨，这样，业绩再增长20%左右是完全可能的，每股收益达2.16元；2008年，每产200万吨煤的玉溪项目应投产见效。100万吨柴油替代品二甲醚项目见效，公司业绩还有望大幅提高。按2007年每股收益9倍市盈率测算，其股价至少应达19元以上。2.公司尿素产量在2007年将达100万吨，相比于天然气生产尿素，公司的成本优势明显，同类同规模的泸天化，市值在30亿元以上，也就是说，即使不考虑成本优势，公司化肥资产价值也应在30亿元左右，折合每股8元左右，煤炭资源方面，价值应高于神火股份，而神火股价市值已高达37亿元，按此测算，G兰花这部分每股价值在10元以上。而若按可采资源价格测算，每股含优质无烟煤3吨以上，以每吨10元价格计算，达30元以上，价值更高。加上电力和化工方面资产价值，每股也应在19元左右的水平。
黔源电力002039：2006年业绩可能远高于预期的高成长现金王股票。可大胆买入。根据年报，公司2006年发电量计划增多22%，其中普定增0.4亿千瓦时，引子渡增1.4亿千瓦时，鱼塘增3亿千瓦时，共计增加4.8亿千瓦时，将增收1.11亿元收入，而公司水电毛利率高达63%以上，所得税又多为减免或减半征收，这对于一个总股本仅1.4亿股的公司而言，每股盈利可能会飚升，再加上目前来水偏好，公司发电量超过计划的可能性非常之大。关于公司成长性等论述，将在后期阐述。2006年03月10日22:03 具有并购价值的高成长现金王股 [补记] 黔源电力002039：具有并购价值的高成长现金王股。公司2005年底总股本14025万股。第一大股东仅持1866万股，仅占13.3%，每股收益0.34元，每股经营现金流高达1.26元，每股净资产4.11元。公司的高成长表现为：1、公司2006年计划发电量增长22%，其中水电新增4.8亿千瓦时，将增收1.11亿元，而公司水电毛利率高达63%以上，所得税又多为减免，这样2006年每股收益有望大幅提高，按公司总经理丁兆贵预期，即使不考虑第二轮电煤价格联动，净利润增长将超过25%以上。2、经贵州省领导提议，"西电东送"重点工程光照电站104万千瓦争取2007年4月底下闸蓄水，2007年10月首台机组发电。3、2008年，除光照水电站所有机组发电外，列入贵州抢救性工程的董菁水电站84万千瓦机组中首台机组发电。北源公司总计40万千瓦的各水电站也将在2008年前后开发完毕。4、2009年，马马崖60万千瓦机组中首台机组发电。5、2010年，善泥坡18万千瓦机组发电。6、公司董事长陈实提到研究后期送股和定向增发，包括公司收购优质资产。
公司总装机容量将由目前的59.65万千瓦，提高到2010年的350万千瓦，五年翻六倍。而更重要的是，随着项目的建成，公司的净现金流将巨额增长，每年达5亿元以上是可能的。这就使公司极具并购价值。而据我们测算，其并购的最低价格也应达16元以上。其并购价格测算在后期阐述。2006年03月10日23:03 营口港：增长的动力 [补记] G营口港600317：成长性最好的低市盈率港口股。2005年底总股本25096万股，每股收益0.52元，每股净资产4.65元。公司2006年计划利润总额2.15亿元，净利润1.7亿元，同比都增长30%以上，完成计划，每股收益0.68元，实际超过10%以上的可能性为大。其增长的动力来自：1、公司投7亿元以上的成品油及液体化工码头已于2005年6月投产，2005年完成160万吨吞吐量，产生利润700万元；2006年预期完成吞吐量600万吨，实现利润4000万元，2006年1月，国内量大的成品油船之一的"天鹅洲"号顺利驶入营口港，装载柴油运往南方。2、公司不断对中储粮储运公司追加投资，使其粮食物流平台大大增强，粮食储运业务由2005年460万吨，提高到2006年640万吨，也增长40%左右。3、振兴东北老工业基地的战略决策，特别是鞍钢、本钢生产规模迅猛扩张，鞍钢生产能力在近年内由1000万吨提高到2000万吨等，使东三省最近出海通道的营口港有充足的高增长货源。4、集团公司鼎力支持。2006年集团公司计划投资24亿元的深水泊位码头及航道场地等租赁给股份公司，在2005年已投入12亿元以上的情况下，2005年租金为4120万元。这点租金恐连财务费用都不够，可以预期的是，集团公司全力支持股份公司发展，使其每年净利润增长在25%以上。5、目前动态市盈率仅10倍，在港口股中是最低的，股价上涨空间大。2006年03月18日07:03 5年增长5倍以上的大牛股 [补记] G兰花600123：后期有望成为深沪股市的大牛股。是收入5年增长5倍以上的高成长高扩张性多重题材股票。公司目前总股本仅3.7亿股，却拥有10亿吨以上的无烟煤资源，属资源概念股。2005年每股收益1.15元，每股经营现金流高达1.78元，每股净资产4.40元。公司成为大牛股的条件已经具备：（1）2006年每股收益有望增长40%以上。公司2006年新增煤炭产能160万吨以上，增长40%以上，计划实现销售收入22亿元，同比将增长28.43%。同时，参股36%的亚美大宁煤矿将产煤200万吨左右，可以贡献较大的投资收益。这样，2006年每股收益增长40%以上是可能的。（2）5年增长5倍。公司年报提出"十一五"规划，到2010年，公司销售收入将超百亿，而2005年其销售收入仅17亿元，在5年时间里增长5.9倍。界时煤炭产量超1000万吨，尿素产量超100万吨，二甲醚产量超100万吨。（3）二甲醚项目相当再造一个大油田。公司目前正在运作的替代柴油的二甲醚项目，年产能要达到100万吨，其产量规模相当于再造一个辽河油田或一个中原油气或二个石油大明，是真正意义上的新能源概念股。2006年03月18日07:03 5年增长4倍的大牛股 [补记] G煤气化000968：是5年增长4倍的大牛股。公司2005年每股收益达0.47元，但若扣除湘潭锰业事件影响，每股益将达0.55元左右。目前公司总股本3.95亿股，每股净资产3.69元，公司年报显示，公司2005年销售收入24亿元，至"十一五"未达到92亿元，打造为中国煤炭精深加工多联产最具竞争力的企业集团。5年增长4倍，由于离石煤矿和东河煤矿技改完成，2006年煤炭产量将大幅提高，2006年公司业绩大幅提高的可能性较大，有可能达到0.70元/股的水平。而目前正在申请煤气涨价，一旦得到批准，业绩还有望大幅提高。2006年03月31日23:03 谁是贵州茅台第二？ [补记] 黔源电力002039：属最具有贵州茅台早期特征，有几倍上涨空间的股票。2001年，笔者就在《证券市场周刊》、四川金融报等多个媒体连续推荐贵州茅台，如在2001年红周刊第72期（9月2日）、78期、82期持续大篇幅介绍贵州茅台。而今，同属贵州的黔源电力也充分看好。其一，产品不愁卖，几乎无应收款和产成品存货，几乎不需要流动资金。由于水电成本因素，水电价格较火电价格为低，作为稀缺的低成本清洁能源，需求几乎是无限的（对单一企业而言）。所以，企业也基本上不存在销售费用等问题。企业的唯一任务是占有更多的水电资源，建设投产。一座水电站就如一座金矿，源源不断地为股东提供财富，而拥有水电资源就如拥有一座座未挖掘的金矿，等待给投资人创造价值。水电股比黄金股更有价值，因为其没有储量问题，不存在矿藏被控尽的问题和成本提高的问题。其二，公司产品供应能力即将暴发式增长。目前公司水电能力不足50万千瓦。2007年，光照水电站开始蓄水发电，完工后将新增发电能力104万千瓦，增长2倍。2008年，列入贵州省抢救性工程的董菁电站开始蓄水发电，将新增发电能力84万千瓦，又增长近2倍。2009年，马马崖电站及芙蓉江流域一系列中小电站开始发电，将新增发电能力100万千瓦，又增长2倍。按权益性发电能力计算，几乎每年复制一个黔源电力。其三，年经营净现金流高速增长，最高可达15亿元以上。目前公司10亿千瓦时水电规模大约带来1.8亿元的经营净现金流，到2010年，公司可控的年发电规模达100亿千瓦时左右，每年可控的经营净现金流将达15亿元以上。正因为如此，公司后期一定会存在股权之争，股价上涨的空间会非常惊人。50元价格相对应其每年可控的经营净现金流15亿元而言，应该属于低的。其四，水电价格严重偏重，作为清洁可再生能源，水电价格较火电价格为低是极不合理的，而同为可再生能源，水电较风电、太阳能发电更低一倍以上，更不合理，可以肯定的是，随着竞价上网实施，以及人们对清洁可再生能源需求提高，水电价格将逐步提升。国家发改委能源研究所所长周大地3月29日指出，应把水电、核电、天然气作为重要的一次性替代能源来发展。并强调：应尽快发展水电，优先开发水电，同时，使水电价格参与竞争，甚至得到优惠。这可能意味着国家后期将对水电发展有进一步支持的政策和措施。
对于投资人来说，贵州地区降雨，就如同天上掉钱，时间和建设资金是企业所需要的，把"金矿"建好，就会有持续增长的收益。就目前情况而言，黔源电力至少可以维持15年左右的效益高成长，其股票10元以下属严重低估，15元以下属中期低估，而考虑每年可控净现金流将达15亿元以上，50元价格也不高。
而公司产品愁卖，供应能力即将暴发式增长，经营活动现金流极好，能源价格趋涨等都和贵州茅台早期特征相似，黔源电力成为贵州茅台第二，甚至超过贵州茅台都是有可能的。建议买入后持有5年以上，等待"天上掉金子"。
鉴于公司目前缺乏的公是建设资金，建议所有持有黔源电力的投资人共同要求公司取消现金分红，把宝贵资金投入到资源开发中去，分配方案改为每10股送2股转增8股，这使投资人和公司形成双赢。
G太行600553：北京金隅集团拟控股的公司。一旦金隅集团将下属水泥产业注入公司，公司产能将翻一番，达1000万吨左右，其中北京市场占有率达50%左右，成为奥运题材股，金隅集团年销售收入达52亿元，净利润1.6亿元，有充分实力搞好太行水泥。2006年04月18日07:04 数倍增值潜力的资源重估概念股 [补记] 黔源电力002039：是具有几倍增长潜力的资源重估概念股。本周G界龙凭借2010年以后才能建设的迪斯尼乐园土地增值概念，短期暴涨60%左右，这将使资源重估概念炒作进一步延伸，矿藏，包括有色，煤炭等还将炒作。而市场一直忽视了水力资源占有价值的重估。而这一概念一旦得到炒作，将使沪指在1300点位置上向1400点发起攻击。黔源电力就是其中的龙头，而长江电力、桂冠电力、岷江水电、长源电力、川投能源、三峡水利、钱江水利、G华清、国电电力等有水电资产股将随后跟进，在最新公布的统计资料中，2006年1-2月，除石油天燃气、有色、交通运输设备净利润大幅增长外，电力行业利润同比增长也达38.5%，这使水电资源股炒作有业绩增长支撑。下面分析黔源电力增值潜力：（1）按可控资源测算。公司预计到2010年，将建成的可控水电能力350万千瓦，权益水电装机容量达160万千瓦左右。目前水电装机容量的收购价在7000元/千瓦以上，桂冠电力和长江电力收购水电资产均在这一价位左右。这样，公司这部分资产价值为112亿元（160Ⅹ0.7）（长江电力收购集团二台70万千瓦机组价格为120亿元）。若按80%最高的负债率测算，其每股的收购价为16元[112Ⅹ（1-0.8）÷1.4]，而若负债率降低10%，则每股的收购价将达24元。换一种算法，公司开发其拥有水电资源成本约为4500元/千瓦，而出售价格为7000元/千瓦， 这样，160万千瓦资源的价值为40亿元[160×（0.7-0.45）]。折合每股为28元（40÷1.4）。这样估算，公司股票每股价值在20元左右水平。（2）按现金流测算，公司所拥有水电资源在2010年完成后，按权益计算的公司平均年发电量约为50亿千瓦时，按界时每度电0.25元测算，扣除发电直接费用等现金流出及财务费用，其每年的净现金流入至少在6亿元以上，且随财务费用减少，以后每年增加，这样不计时间价值因素，十年净现金流将达60亿元，依此计算其每股价值高达60÷1.4=42.86元。考虑贴现至2006年，按5%贴现率测算，其每股价值为35元[42.86÷(1+0.05)4].
综合上述，考虑黔源电力水电资源重估价值，其股价上涨空间在3-7倍。
拥有水电资源就如拥有一座座挖掘不尽的黄金矿山，拥有水电资源开发权就等同于拥有一座座未开采的金矿。水电资源的价值应该得到重估，而且如黔源电力这类股票最高可挖掘潜力有可能达十倍，2006年04月18日07:04 谁可能成为"大商第二" [补记] 欧亚集团600697：有可能成为大商股份第二的商业股。2003年笔者在证券市场周刊、四川金融报等刊物连续推荐大商股份，后期该股走出连续翻番的行情，而目前的欧亚集团很类似当时的大商股份。其投资性体现为：○1业绩好，现金流充沛。2005年每股收益0.35元，每股净资产4.36元，每10股派发分利3元。而其每股经营现金流高达1.58元。在分配利润之后，公司仍有1.8亿元现金可以支撑公司对外投资，扩充网点。○2斥资购入四平广兴茂商厦、四平五交化大楼2万平米商业用房，购入沈阳嘉濠商厦二期及4076.8平方米土地使用权，拉开向外埠<
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