来自权威人士的消息显示，打包发行新股的方式已经得到证监会尚福林主席的认可，上海证券交易所的前期工作也已基本就序，万事俱备，只欠证监会正式批复施行。
　　
　　 打包方案敲定
　　
　　 据悉，在上海证券交易所近日召开的一次内部会议上，上交所副总经理周勤业详细透露了上交所最新的新股打包发行的计划：每两周发行一次，每次打包发行5-10家上市公司；每次打包发行筹资额可能控制在15亿-20亿；新发行股份的50%采用一级市场申购，50%适用二级市场配售；打包发行适用于流通盘在5000万股左右的中小盘股票，华夏银行、南方航空等超级航母不包括在其中。
　　
　　 这次会议上透露的消息还显示，这一新股发行的创新模式已经得到包括中国证监会主席尚福林在内的证监会相关领导的认可，目前该方案何时正式施行还有待证监会最后的通知。据记者了解，此前的6月9日，上交所已经成功完成了新股打包发行的所有技术调试。前期工作也已基本准备就序。
　　
　　 而自年初以来，市场舆论一直传言深圳证券交易所在创业板迟迟未能推出的情况下转而争取5000万股以下的中、小盘新股的打包发行。
　　
　　 发行节奏加快
　　
　　 其实，早在2002年4月，证监会曾就打包发行的模式广泛征求券商的意见。今年4月，新股打包发行又成为讨论最为热烈的话题之一。
　　
　　 据统计，国内证券市场2000年融资额为1700多亿元，2001年为1100亿元，2002年为755亿元，今年到6月中旬，数据显示仅有210亿元。证券市场走向成熟，融资功能却每况愈下，这似乎是监管层不愿看到的现实。
　　
　　 另一方面，市场融资的压力也不断增加。记者从有关部门证实，从2002年至今，已经“过会”等待发行的公司已有90多家，而已经完成辅导期，正等待“过会”的公司十倍于此数。
　　
　　 据统计，如果按照原先每周一次的发行模式，可能要两年左右时间才能完成近百家“过会”公司的发行，而按照“打包”的新模式，这些公司有望在年内全部上市。这不仅能够能充分发挥证券市场的融资功能，而且在一定程度上缓解了证监会的发行压力。
　　
　　 而自6月以来，新股发行节奏明显加快。已经由原先每周发行一家，演变为每周发行二家新股，一家再融资。如本周将先后发行民丰增发、瑞贝卡与航天信息，而上周已发行北方天鸟、三一重工及山鹰发债，截至6月24日，本月已发行12家新股。
　　
　　 周勤业曾经表示：证券市场中60%的新股是5000万以下的中小流通股，航母级的上市公司并不多见，中小企业打包发行的模式其实是十分适用于目前市场的。同时，他认为打包发行的方式不会给市场造成扩融压力。
　　
　　 据了解，目前市场每两周平均融资额在12亿-18亿，这与打包发行筹资额的控制范围15亿-20亿，十分接近。
　　
　　 权宜之计？
　　
　　 据悉，在这一发行方案中，监管层着力研究、广泛听取意见的焦点之一是，采用打包发行后会不会出现同一天发行某些新股受投资者追捧而中签率极低，而某些股票遭到市场遗弃，乃至出现券商包销的局面。
　　
　　 对此，华鑫证券投行部总经理应雷表示：“在目前新股发行供不应求的局面下，市场能够承受打包发行新股的方式，对券商而言，也不会面临包销的局面。目前投行人员应着眼于对新股发行定价的研究，对不同的企业制定合理的发行价格，争取相对多的认购金额。”
　　
　　 申银万国投行部门有关人士则认为，目前新股的中签率为万分之三左右，就算增加十倍，中签率也相当低，短时间内不可能出现包销现象。
　　
　　 但应雷也表示了忧虑，他认为，打包发行方式也是权宜之计，因为从刊登招股书到发行之日，只有短短三天时间，投资者没有充分时间对5至10拟上市公司所处的行业、地位、业绩做全面了解。投资者在选择股票时可能会趋同，这不符合市场优胜劣汰原则。 （莫菲）
　　
　　
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